Définition du BFR
Définition du Besoin en fonds de roulement - BFR
Le BFR correspond à la différence entre l'actif et le passif à court terme. C'est le montant des liquidités dont dispose une société. La tournure "court terme" fait à nouveau référence au fait que ces éléments fluctuent, augmentant ou diminuant en fonction des activités d'exploitation.
En général, il s'agit d'actifs qui peuvent être convertis en espèces au cours des 12 prochains mois ou du cycle d'exploitation, tels que les stocks et les créances.
La formule la plus simple est BFR = Actif circulant - Passif circulant
Les actifs à court terme comprennent les liquidités, les investissements sur des délais réduit, les comptes débiteurs et les stockages. Les apports dans le fonds de roulement (FR) sont nécessaires pour payer les dépenses imprévues et prévues, pour créer une entreprise et pour répondre aux obligations et devoirs à court terme de la structure. L'investissement de FR est la somme de cash dont vous avez besoin pour développer votre activité, faire face aux responsabilités à court terme de la société et couvrir les dépenses de l'entité.
De manière plus explicite, le calcul est BFR = Créances client + stocks – Dettes fournisseurs
Le capital de démarrage est le montant d'argent dont vous avez la nécessité pour lancer une compagnie jusqu'à ce qu'elle produise des revenus suffisants pour qu'elle puisse s'autofinancer. Vous pouvez obtenir des investissements de fonds de roulement et des capitaux de démarrage grâce à des subventions, des prêts, des partenaires et des investisseurs, mais beaucoup de dirigeants mettent leurs ressources financières personnelles à contribution pour financer leur entreprise.
Pour en savoir plus, découvrez nos conseils pour le financement de trésorerie de votre entreprise. Apprenez comment ce dispositif peut être un bouée de sauvetage pour votre BFR, lui permettant non seulement de rester à flot mais aussi de prospérer. Vous y trouverez des informations précieuses sur l'éventail de solutions financières disponibles, allant des prêts à court terme aux lignes de crédit en passant par les options plus novatrices comme l'affacturage.
Qu’est-ce que le BFR ?
C'est le montant des fonds qu'une société doit garder en réserve pour pouvoir payer ses dettes et autres dépenses liées à l'activité. Il correspond à l'argent disponible pour faire face à vos obligations actuelles et à court terme. Plusieurs facteurs entrent dans la détermination de ce ratio.
Le BFR est la différence entre l'actif et le passif sur des délais condensé d'une entreprise. Il s'agit d'une mesure financière qui permet de calculer si une société dispose de suffisamment de liquidités pour payer ses factures qui seront dues dans un délai d'un an. Lorsqu'une structure a un excédent d'actifs à court terme, ce montant peut alors être utilisé pour ses activités quotidiennes.
Les actifs à court terme représentent le cash, les stocks, les créances et les titres négociables, toutes les ressources qu'une TPE ou PME possède et qui peuvent être utilisées ou converties en liquidités dans un délai d'un an.
Le passif à court terme est le montant d'argent qu'une société doit, comme les comptes fournisseurs, les prêts sur des courtes périodes et les charges, les salaires à payer, et qui doit être payé dans l'année.
Attention : ne pas confondre le BFR et le besoin de trésorerie qui peut être temporaire ou ponctuel.
Comment calculer le besoin en fonds de roulement ?
La formule est la suivante :
Fonds de roulement = Actif circulant - Passif circulant
La formule du fonds de roulement nous indique les actifs liquides à court terme qui restent après que les dettes ont été réglées. Il s'agit d'une mesure de la liquidité sur un temps restreint d'une entreprise, importante pour l'analyse et la modélisation financière ainsi que la gestion des flux de trésorerie.
Pour ces calculs, ne tenez compte que des actifs à court terme tels que le cash sur votre compte professionnel et les créances, l'argent que vos clients vous doivent et les stocks que vous comptez convertir en espèce dans les 12 mois.
Comment se calcule le ratio du fonds de roulement ?
Vous pouvez avoir une idée de votre situation actuelle en déterminant votre niveau de FR, une mesure de la santé financière à court terme de votre entreprise.
Formule de calcul du ratio du fonds de roulement : Actif circulant / Passif circulant = Ratio du fonds de roulement
Votre BFR net vous indique combien d'argent vous avez à votre disposition pour faire face aux dépenses courantes.
Exemple de calcul avec la formule du BFR :
Une structure peut augmenter son fonds de roulement en vendant davantage de ses produits. Si le prix unitaire du produit est de 1 000 € et le coût unitaire des stocks de 500 €, le FR de l'activité augmentera de 500 €, pour chaque unité vendue, car les liquidités ou les comptes débiteurs augmenteront.
La comparaison du FR d'une entité commerciale par rapport à ses concurrents dans le même secteur peut indiquer sa position concurrentielle et sur sa tension de trésorerie. Si la société A dispose d'un fonds de roulement de 50 000 €, alors que les autres activités disposent moins d'argent (en dessous 20 000 €), l'entreprise A peut alors dépenser plus de liquidité pour développer son business plus rapidement que ses concurrents.
Votre ratio FR est de 2:1. Ce chiffre est généralement considéré comme sain, mais dans certains secteurs ou types de structure, un chiffre aussi bas que 1,2:1 peut être suffisant.
En général, plus le ratio est élevé, plus vous avez la possibilité d'étendre vos ventes. Si le chiffre diminue, vous devez comprendre pourquoi. Le pourcentage idéal dépend de votre secteur d'activité et des circonstances particulières.
S'il est inférieur à 1, cela signifie généralement que vous avez du mal à payer vos factures. Même lorsque le % est supérieur à 1, vous pouvez avoir des difficultés, en fonction de la rapidité avec laquelle vous pouvez vendre les stocks et recouvrer les créances.
Un montant de 2 offre généralement un niveau de confort raisonnable.
Pour calculer le cycle d'exploitation de la TPE ou PME, renseignez-vous sur le temps qu'il faut pour vendre les stocks et recouvrer les créances. Une structure ayant une période longue devrait avoir un ratio de fonds de roulement plus élevé qu'une entreprise ayant un cycle plus court.
Fonds de roulement positif ou négatif ?
Pour bien comprendre vos besoins en FR, il vous faudra peut-être tracer, mois par mois, les entrées et les sorties d'argent de votre entreprise.
Un FR positif peut être un bon signe de la santé financière à court terme d'une société, car il lui reste suffisamment de cash pour payer les factures courantes et financer en interne la croissance de son activité. Sans fonds de roulement supplémentaire, une structure peut être obligée d'emprunter des sommes supplémentaires auprès d'une banque ou de se tourner vers des banquiers d'affaires pour obtenir plus d'argent.
Si le fonds de roulement est négatif, cela signifie que les actifs ne sont pas utilisés efficacement et qu'une société peut être confrontée à une crise de liquidités. Même si une entreprise a beaucoup investi dans des immobilisations, elle sera confrontée à des difficultés financières si ses dettes arrivent à échéance trop tôt. Cela peut entraîner une augmentation des emprunts, des retards de paiement aux créanciers et aux fournisseurs et, par conséquent, une baisse de la cote de crédit de l'entité.
Une entité commerciale peut constater que ses revenus augmentent au printemps, puis que son flux de trésorerie est relativement stable jusqu'en octobre avant de tomber presque à zéro à la fin de l'automne et en hiver. D'un autre côté, la structure peut avoir de nombreuses dépenses qui se poursuivent tout au long de l'année.
Une partie de ces calculs pourrait nécessiter de faire des suppositions éclairées sur l'avenir. Si vous pouvez vous baser sur les résultats historiques, vous devrez également tenir compte des nouveaux contrats que vous prévoyez de signer ou de la perte éventuelle de clients importants. Il peut être particulièrement difficile de faire des projections précises si votre entreprise connaît une croissance rapide.
Ces perspectives peuvent vous aider à identifier les mois où vous avez plus d'argent qui sort que de liquidité qui rentre, et où l'écart de trésorerie est le plus important.
Un outil utile pour déterminer vos BFR est le cycle d'exploitation. Il analyse les périodes des comptes clients et fournisseurs au niveau du nombre de jours ainsi que les stocks. En d'autres termes, les créances sont analysées en fonction du nombre moyen de jours qu'il faut pour recouvrer un compte. L'inventaire est analysé par le chiffre moyen de jours qu'il faut pour écouler la vente d'un produit (du moment où il arrive chez vous jusqu'à l'instant où il est converti en espèces ou en compte débiteur). Les comptes fournisseurs sont analysés en fonction du nombre moyen de jours nécessaires pour payer une facture de fournisseur.
Comment expliquer un BFR positif ?
Souvent, lorsque les investisseurs évaluent une entreprise, ils considèrent le ratio de fonds de roulement comme un autre indicateur du potentiel de réussite financière de cette structure. Ce pourcentage est obtenu en divisant simplement l'actif par le passif à court terme. Si la réponse est inférieure à 1, cela indique que l'activité a un fonds de roulement négatif avec trop peu d'actifs liquides pour couvrir les dépenses sur des courtes périodes. En revanche, si le ratio est supérieur à 2,0, cela peut indiquer une mauvaise gestion du capital. L'établissement commercial peut avoir trop de stocks sur ses étagères ou trop de revenus à la banque qui ne sont pas investis dans la croissance future de l'entité.
Une fourchette idéale pour le ratio serait de 1,2 à 2,0. Ces chiffres indiquent qu'une société dispose de suffisamment de liquidités pour couvrir ses dépenses quotidiennes et qu'elle doit en construire davantage en interne, ce qui peut consister à moderniser la technologie ou à étendre les développements, deux activités d'une entreprise saine et progressiste.
C'est quoi un bon BFR ?
Un bon BFR doit être négatif. Il démontre une bonne santé financière de la structure. Il indique que votre cycle d’exploitation fonctionne bien car vous payez vos achats seulement après avoir reçu l'argent de vos débiteurs.
Attention : ne confondez pas le BFR et le FR. Le besoin en fonds de roulement reflète le financement à court terme dont la société a besoin, tandis que le fonds de roulement indique les ressources que l'entreprise possède à moyen ou long terme (en dehors de son chiffre d'affaires) pour couvrir ses dépenses opérationnelles habituelles.
Ainsi, un fonds de roulement négatif est souvent synonyme de mauvaise santé financière. Elle montre que l'activité est fragile car elle ne dispose pas de ressources financières suffisantes pour couvrir ses dépenses.
Pourquoi le BFR peut être négatif ?
Selon le type d'activité, les sociétés peuvent avoir un fonds de roulement négatif et continuer à bien se porter. Citons par exemple les chaînes d'alimentation ou de restauration rapide qui peuvent générer du cash très rapidement grâce à un taux de rotation des stocks élevé et en recevant le paiement des clients en quelques jours. Ces entreprises ont besoin de peu de fonds de roulement, car elles peuvent en générer davantage à court terme.
Les produits achetés aux fournisseurs sont immédiatement vendus aux clients avant que la structure ne doive payer le vendeur ou le fournisseur. En revanche, les entreprises à forte intensité de capital qui fabriquent des équipements et des machines lourdes ne peuvent généralement pas se procurer des liquidités rapidement, car elles vendent leurs produits sur une base de paiement à long terme. Si elles ne peuvent pas vendre assez vite, elles ne pourront pas disposer immédiatement de l'argent liquide en période de difficultés financières, et il est donc essentiel de disposer d'un fonds de roulement adéquat.
Les facteurs affectant le besoin en fonds de roulement
Plusieurs facteurs agissent sur le besoin en fonds de roulement :
- Durée du cycle d'exploitation : Le montant du fonds de roulement dépend directement de la durée des délais d'exploitation. Il fait référence à la période de temps impliquée dans la production. Il est très important pour le bon déroulement. Si le cycle est long, la nécessité en fonds de roulement est plus essentiel, tandis que pour les sociétés dont il est court, il est moindre.
- Nature de l'entreprise : Le type d'activité est l'élément suivant à prendre en compte pour déterminer le fonds de roulement. Les grossistes ont besoin de plus de cash que les détaillants, car ils doivent maintenir un stock conséquent et vendre des marchandises à crédit, ce qui augmente la durée du cycle d'exploitation. L'entité manufacturière a BFR très important car elle doit transformer les matériaux de bases en produits finis, vendre à crédit, maintenir un stockage de matières premières et de productions finis.
- Échelle d'exploitation : Les sociétés opérant à grande échelle doivent maintenir plus de provision, de débiteurs, etc. Elles ont donc généralement un BFR conséquent, alors que les entreprises opérant à petite échelle ont BFR moins grand.
- Fluctuation du cycle économique : Pendant la période d'expansion, le marché est florissant, ce qui signifie que la demande, la production, les réserves et les débiteurs augmentent, d'où la nécessité d'un fonds de roulement plus important. Alors que pendant la période de dépression, la demande est plus faible, les stocks à maintenir et les débiteurs sont plus faible, ce qui signifie qu'il faut moins de fonds de roulement.
Quelles sont les différences entre le BFE et le BFR ?
Le BFR est focalisé sur les actifs et les passifs à un instant T, alors que le BFE (besoin en financement d’exploitation) est plus général et tient compte du cycle et de commercialisation de manière globale.
Ainsi il prend en compte les délais de stockage et les règlements des clients, la durée de production avec le temps de fabrication, mais aussi les amortissements, les dettes à long terme, la TVA collectée et les délais de rotation des produits.
L'affacturage pour financer le Besoin en fonds de roulement
Le factoring consiste à financer (entre 24 et 48 heures) les créances lorsqu'elles sont émises. Dans le cadre d'un contrat d'affacturage, le factor rachète les factures de l’entreprise et se charge de leur recouvrement à la date d'échéance.
Les avantages sont nombreux :
Les erreurs à éviter en matière de BFR :
Ne confondez pas les BFR à court terme et les besoins permanents à plus long terme. S'il peut être tentant d'utiliser une ligne de crédit de fonds de roulement pour acheter des machines ou des biens immobiliers ou pour engager des employés permanents, ces dépenses nécessitent différents types de financement. Si vous bloquez votre ligne de crédit de FR pour ces dépenses, elle ne sera pas disponible pour l'usage auquel elle est destinée.
Votre banquier peut vous aider à mieux comprendre vos besoins en FR et les mesures à prendre pour vous préparer à toute situation. Bien que vous ne puissiez pas tout prévoir sur la gestion d'une entreprise, une vision claire du fonds de roulement peut vous aider à fonctionner sans heurts aujourd'hui et à vous préparer à une croissance à long terme demain.
Les autres moyens de financement du BFR
Les sociétés, confrontées à des problèmes de liquidités, ont la possibilité de se tourner vers d'autres alternatives de financement à court terme proposées par les établissements bancaires et les organismes financiers :